ECONOMIC CALENDAR (14-18 MARET 2022)

PIVOT

EUR/USD

EUR/USD sedang mengkonsolidasikan penurunan yang dipimpin ECB di sekitar 1.1000 di tengah mundurnya dolar AS dan suasana risk-off. Kekhawatiran inflasi yang meningkat dan perang Rusia-Ukraina yang berkepanjangan membebani secara negatif imbal hasil Treasury, menawarkan dukungan kepada pasangan mata uang. Kecuali melintasi terendah Januari di 1.1120, bear EUR/USD tetap berharap menyegarkan terendah multi-bulan yang baru-baru ini ditandai di dekat 1.0800.

Bank Sentral Eropa (ECB) mengutip tantangan terhadap inflasi sambil merilis rincian Quantitative Tapering (QT) lebih cepat pada hari sebelumnya. Namun, para pedagang Euro lebih berkonsentrasi pada perkiraan pertumbuhan yang suram dan ekspektasi inflasi yang direvisi naik untuk menyeret mata uang blok tersebut. "Pernyataan dari ECB, yang membiarkan pintu terbuka untuk kenaikan suku bunga sebelum akhir 2022 karena melonjaknya inflasi melebihi kekhawatiran tentang dampak dari invasi Rusia ke Ukraina, secara singkat mengirim euro lebih tinggi, sebelum sentimen pasar berubah negatif," kata Reuters.

USD/JPY

Pasangan USD/JPY telah menyaksikan pergerakan open drive bullish pada hari Jumat di mana aset terus bergerak ke utara sejak tick pertama sesi perdagangan. Pasangan ini melanjutkan kenaikan beruntun empat hari pada hari Jumat, yang telah membantu pasangan ini untuk menembus tertinggi lima tahun di 116.34. Pasangan USD/JPY menyerahkan sebagian besar kenaikan intraday ke puncak satu bulan dan mundur ke area 115.85 selama paruh pertama sesi Eropa.

Optimisme awal atas kemungkinan resolusi diplomatik untuk mengakhiri perang di Ukraina memudar agak cepat di tengah laporan bahwa pasukan Rusia telah mengambil alih sebagian Mariupol. Perputaran sentimen risiko terlihat dari penurunan tajam di pasar ekuitas. Ini, pada gilirannya, mendorong beberapa aliran safe haven menuju yen Jepang dan memberikan tekanan ke bawah pada pasangan USD/JPY.

GBP/USD

GBP/USD tetap relatif tenang di dekat 1.3100 di sesi Eropa pada hari Jumat meskipun rilis data optimis dari Inggris. Pada bulan Januari, ekonomi Inggris tumbuh sebesar 0.8%, melampaui ekspektasi pasar sebesar 0.2%, dan Produksi Industri meningkat sebesar 0.7%. Investor tetap fokus pada berita utama seputar konflik Rusia-Ukraina.

Sektor industri Inggris menggenjot momentum pemulihannya pada Januari, data produksi industri dan manufaktur Inggris terbaru yang diterbitkan oleh Office for National Statistics (ONS) menunjukkan pada hari Jumat. Output manufaktur mencapai 0.8% MoM di bulan Januari versus ekspektasi 0.2% dan 0.2% tercatat di bulan Desember sementara total output industri mencapai 0.7% vs 0.1% yang diharapkan dan terakhir 0.3%.

AUD/USD

AUD/USD memperpanjang penurunan menuju 0.7300, ingin menghentikan reli lima minggu. Lonjakan infeksi covid harian China, kekhawatiran atas meningkatnya krisis Rusia-Ukraina membebani suasana pasar. Sementara itu, Lowe dari RBA mengisyaratkan kenaikan suku bunga selama akhir 2022 tetapi berhasil menghindari sikap hawkish.

Pasangan AUD/USD naik untuk hari keempat berturut-turut tetapi tidak dapat mempertahankan kenaikan dan saat ini melayang di sekitar retracement 61.8% dari penurunan harian terbaru di 0.7181. Pembacaan teknis di grafik harian mendukung perpanjangan bullish jika pasangan berhasil naik melampaui tertinggi harian, karena akan melampaui SMA 100. Indikator teknis, sementara itu, melintasi garis tengahnya ke wilayah positif, mempertahankan lereng sedikit bullish.

USD/CAD

Pasangan USD/CAD telah menyaksikan kenaikan menit pada hari Jumat setelah berosilasi di kisaran 1.2750-1.2777. Pasangan ini merasakan tekanan jual di dekat angka bulat 1.2900 setelah bull greenback kehilangan momentum karena peningkatan selera risiko para pelaku pasar.

Menyusul kenaikan suku bunga 25-bps BOC minggu lalu, pasar suku bunga masih memprediksi kenaikan suku bunga lainnya ketika mereka bertemu berikutnya di bulan April. Faktanya, peluang kenaikan suku bunga untuk pertemuan April telah naik lebih tinggi dalam beberapa minggu terakhir: satu bulan yang lalu, ada peluang 123% untuk kenaikan suku bunga 25-bps (peluang 100% kenaikan suku bunga 25-bps dan peluang 23% kenaikan suku bunga 50 bps). Sekarang, ada peluang 162% untuk kenaikan suku bunga 25-bps. Saat ini di 0.50%, suku bunga utama Dewan Komisaris akan meningkat menjadi 1.00% pada pertengahan tahun.

XAU/USD

Emas menyegarkan terendah intraday di sekitar $1.985 karena bear menyerang garis support naik dua minggu selama Jumat pagi di Eropa. Logam kuning berjuang untuk mendukung suasana risk-off karena harapan normalisasi kebijakan moneter yang lebih cepat mengarahkan pedagang ke dolar AS.

Harga emas telah menghentikan rebound sebelumnya pada hari Jumat, karena investor mencerna peristiwa penggerak pasar baru-baru ini. Bank Sentral Eropa (ECB) ternyata relatif hawkish dari yang diharapkan sementara inflasi tahunan AS memenuhi perkiraan dengan 7.9% pada Februari tetapi pada level tertinggi 40 tahun. Titik fokus utama adalah pada pembicaraan damai antara Menteri Luar Negeri Rusia Sergey Lavrov dan mitranya dari Ukraina Dmytro Kuleba, yang gagal total di tengah kurangnya kemajuan dalam gencatan senjata dan Ukraina tidak mau menyerah pada tuntutan Rusia. Risiko peristiwa ini memicu penghindaran risiko besar-besaran di pasar keuangan, memicu kenaikan baru dolar AS di samping imbal hasil Treasury.

WTI

WTI menginjak air di sekitar $103.90 menuju sesi Eropa hari Jumat, setelah penutupan harian pertama di bawah EMA kunci jangka pendek dalam beberapa hari. Selain penutupan berkelanjutan di bawah EMA 10-hari, persilangan beruang yang akan datang dari garis MACD dan garis sinyal juga menguntungkan penjual. Namun, penembusan sisi bawah yang jelas dari level EMA 21-hari di $101.40 menjadi penting untuk meyakinkan para penjual minyak.

Mempertimbangkan pembacaan awal dari CME Group untuk pasar berjangka minyak mentah, open interest meningkat hampir 10 ribu kontrak pada hari Kamis, sebagian membalikkan penurunan sebelumnya. Volume, sebaliknya, menyusut tajam sekitar 316.3 ribu kontrak setelah tiga peningkatan harian berturut-turut.

HSI

Raksasa teknologi yang terdaftar di Hong Kong memimpin kemerosotan luas di saham China pada Jumat pagi setelah Komisi Pertukaran Sekuritas AS (SEC) mengidentifikasi perusahaan China yang akan dihapus dari daftar jika mereka tidak memberikan akses ke dokumen audit. Tetapi pada penutupan perdagangan di Shanghai, indeks A-share telah berbalik lebih tinggi dan Hang Seng telah memangkas kerugiannya karena harapan baru bahwa regulator China dan AS dapat mencapai kesepakatan atas pengawasan sekuritas.

Indeks CSI300 China (CSI300) turun sebanyak 2.7% sebelum menutup kerugian menjadi ditutup 0.3% lebih tinggi. Indeks Shanghai Composite ditutup naik 0.4%. Di Hong Kong, Hang Seng Tech Index (HSTECH), yang sempat anjlok hampir 9%, terakhir turun 3.5%. Indeks Hang Seng (HSI) menyempit penurunan 3.9% dan terakhir turun 1.1%.

#3M

Banyak investor masih belajar tentang berbagai metrik yang dapat berguna saat menganalisis saham. Artikel ini ditujukan bagi Anda yang ingin mempelajari Return On Equity (ROE). Agar pelajaran tetap didasarkan pada kepraktisan, kami akan menggunakan ROE untuk lebih memahami Perusahaan 3M (NYSE:MMM). Return on equity atau ROE adalah ukuran utama yang digunakan untuk menilai seberapa efisien manajemen perusahaan dalam memanfaatkan modal perusahaan. Sederhananya, ini digunakan untuk menilai profitabilitas perusahaan dalam kaitannya dengan modal ekuitasnya.

Return on Equity = Laba Bersih (dari operasi yang dilanjutkan) Ekuitas Pemegang Saham

Jadi, berdasarkan rumus di atas, ROE untuk 3M adalah:

39% = US$5.9 miliar US$15 miliar (Berdasarkan dua belas bulan terakhir hingga Desember 2021).

'Pengembaliannya' adalah keuntungan tahunan. Salah satu cara untuk mengkonseptualisasikan hal ini adalah bahwa untuk setiap $1 modal pemegang saham yang dimilikinya, perusahaan menghasilkan laba $0.39.

#BABA

Mempertimbangkan semua hal negatif dan ketidakpastian seputar Alibaba Group, kami akan berpikir analis Wall Street akan berhati-hati. Sebaliknya, dari 46 analis yang meliput BABA, 29 mengeluarkan strong buy dan 11 mengeluarkan buy pada saham, dengan hanya enam yang menyerukan hold. Target harga BABA saat ini telah turun menjadi $190.92 dari sekitar $350 pada kuartal keempat tahun 2020. Namun, bahkan ini cukup murah mengingat premi 55.5% dari harga penutupan terakhir di $122.74. Selama hampir tiga tahun terakhir, BABA diperdagangkan di sekitar target harga terendah pada saham.

Harga saham BABA berada pada titik terendah dalam lebih dari empat tahun. Pada $123.70, itu sekitar $30 lebih rendah dari rata-rata sepanjang masa. Sulit untuk mengatakan bahwa Alibaba Group secara fundamental berada dalam posisi yang lebih buruk daripada dua tahun lalu. Investor tampaknya memiliki banyak bantalan pengaman untuk membeli BABA pada harga yang berlaku sambil menunggu katalis saham yang disebutkan di atas terwujud. Oleh karena itu, saya menilai BABA sebagai buy.

#GOOGL

Alphabet Inc. (GOOGL) awalnya didirikan sebagai perusahaan mesin pencari pada tahun 1998 dengan nama Google Inc. Sejak itu, Google telah menjadi mesin pencari paling populer di dunia, menguasai 92% pasar pencarian global. Alphabet telah menjadi salah satu konglomerat teknologi terbesar di dunia, dengan kapitalisasi pasar sebesar $1.75 triliun per 10 Maret 2022. Perusahaan membukukan laba bersih sebesar $76 miliar dengan pendapatan $257.6 miliar untuk tahun 2021.

Google mengumumkan niatnya untuk membeli perusahaan keamanan siber yang diperdagangkan secara publik Mandiant, Inc. (MNDT) pada 8 Maret 2022, seharga $23 per saham—sekitar $5.4 miliar. Perusahaan, yang berfokus pada pengujian keamanan siber dan respons insiden siber, akan dimasukkan ke dalam bisnis komputasi awan Google untuk membantu mengamankan data awan dengan lebih baik.

#AMZN

Saham Amazon (AMZN 5.41%) naik setelah raksasa teknologi itu mengejutkan pasar dengan pemecahan saham 20-untuk-1 dan mengumumkan otorisasi pembelian kembali saham senilai $10 miliar. Saham naik 6.2% karena berita tersebut. Saham Amazon sekarang diperdagangkan mendekati $3.000. Perusahaan tidak melakukan pemecahan saham sejak 1999, sebelum dot-com crash. Pendiri Jeff Bezos, yang menjalankan perusahaan hingga Juli lalu, telah lama tidak tertarik dengan manuver seperti pemecahan saham atau pembelian kembali saham, bersikeras bahwa dia membangun perusahaan untuk jangka panjang.

Pemecahan saham diharapkan mulai berlaku pada 6 Juni. Otorisasi pembelian kembali saham, sementara itu, menyumbang kurang dari 1% dari kapitalisasi pasar perusahaan, tetapi patut dicatat karena menandakan kesediaan CEO baru Andy Jassy untuk mengembalikan modal kepada pemegang saham. Itu bahkan bisa membuka jalan bagi dividen di kemudian hari. Jika Anda bertanya-tanya apakah Amazon adalah pembelian setelah berita, Anda lebih baik tidak terganggu oleh pemecahan saham dan pembelian kembali saham. Lagi pula, pemecahan saham tidak membuat saham lebih berharga karena hanya membaginya menjadi bagian-bagian yang lebih kecil. Otorisasi pembelian kembali terlalu kecil untuk menggerakkan jarum pada stok.

WEEK AHEAD

Senin, 14 Maret

Eurogroup Meeting.

Selasa, 15 Maret

Industrial Production Y0Y Jan-Feb China, perkiraan 3.8%, sebelumnya 4.3%.

Retail Sales YoY Jan-Feb China, perkiraan 3.5%, sebelumnya 1.7%.

Unemployment Rate Jan GB, perkiraan 4.1%, seblumnya 4.1%.

Calimant Count Change Feb GB, perkiraan -25K, sebelumnya -31.9K.

ZEW Economic Sentiment Index Mar German, perkiraan 24.6, sebelumnya 54.3.

PPI MoM Feb US, perkiraan 1.1%, sebelumnya 1.0%.

NY Empire State Manufacturing Index US, perkiraan 7, sebelumnya 3.1.

Rabu, 16 Maret

Balance of Trade Feb Japan, perkiraan -2000 milyar yen, sebelumnya -2191.1 milyar.

Inflation Rate YoY Feb Canada, perkiraan 5.4%, sebelumnya 5.1%.

Retail Sales MoM Feb US, perkiraan 0.7%, sebelumnya 3.8%.

Retail Sales Ex-Autos MoM Feb, perkiraan 0.9%, sebelumnya 3.3%.

Kamis, 17 Maret

Fed Interest Rate Decision, perkiraan 0.5%, sebelumnya 0.25%.

FOMC Economic Projections.

Fed Press Conference.

Unemployment Rate Feb Australia, perkiraan 4.2%, sebelumnya 4.2%.

Bank of England Rate Decision, perkiraan 0.75%, sebelumnya 0.50%.

Building Permit Feb US, perkiraan 1.86 juta, sebelumnya 1.899 juta.

Housing Starts Feb US, perkiraan 1.68 juta, sebelumnya 1.638 juta.

Initial Jobless Claims 12/Mar, perkiraan 222K, sebelumnya 227K.

Jumat, 18 Maret

Inflation Rate YoY Feb Japan, perkiraan 0.6%, sebelumnya 0.5%.

Bank of Japan Interest Rate Decision, perkiraan -0.1%, sebelumnya -0.1%.

Existing Home Sales Feb US, perkiraan 6.1 juta, sebelumnya 6.5 juta.